A Vanguard évekig tartó ellenállás után támogatja a kripto ETF-eket: Mit jelent ez a felhasználók számára?

Vanguard Group, egy jelentős vagyonkezelő, amely körülbelül 8 billió dollárnyi kezelt vagyonnal (AUM) és több mint 50 millió ügyféllel rendelkezik, 2025. december 2-tól lehetővé teszi brókercégei számára bizonyos kriptovaluta tőzsdén kereskedett alapokkal (ETF) és befektetési alapokkal való kereskedést. 

Ez a december 1-jén bejelentett szabályzatmódosítás véget vet a cég korábbi korlátozásainak az ilyen termékekre vonatkozóan, és hozzáférést biztosít a felhasználók számára az olyan eszközökhöz való szabályozott kitettséghez, mint a Bitcoin és a Ethereum ismerős befektetési eszközökön keresztül. 

A befektetők számára ez a digitális eszközök portfóliókba való könnyebb integrálását jelenti közvetlen letétkezelés nélkül. Ez azonban a folyamatos piaci volatilitás közepette történik, beleértve a kriptovaluták összértékének 2025 október eleje óta tartó jelentős csökkenését. Az írás pillanatában a teljes kriptopiaci kapitalizáció 2.94 billión áll, ami jelentős csökkenést jelent a minden idők legmagasabb 4.20 billiós értékéhez képest. 

Mi volt a Vanguard álláspontja a kriptovalutákkal kapcsolatban? 

A Vanguard régóta óvatos megközelítést alkalmaz a kriptovalutákkal kapcsolatban, összhangban az alapítója, John Bogle által meghatározott befektetési elvekkel, aki a historikus adatokon alapuló alacsony költségű, diverzifikált stratégiákat hangsúlyozta. 

2024 januárjában az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) jóváhagyta az első spot Bitcoin ETF-eket, de a Vanguard úgy döntött, hogy nem kínálja azokat a platformján. A cég a meglévő Bitcoin határidős ETF-ekhez való hozzáférést is megszüntette, kijelentve, hogy ezek az eszközök túl volatilisek és spekulatívak az ügyfélkörük számára. Ez a döntés ellentétben állt olyan versenytársak lépéseivel, mint a BlackRock és a Fidelity, amelyek gyorsan elindították és népszerűsítették a spot Bitcoin termékeket.

 

Fedezze fel az ígéretes projekteket...

Ígéretes projektek...

(Hirdetés)

A cikk folytatódik...

Az ellenállás 2024-ben és 2025-ben is folytatódott, még akkor is, amikor a spot Ethereum ETF-ek 2024 közepén jóváhagyást kaptak. A Vanguard politikája megtiltotta az ügyfeleknek, hogy ezekkel az eszközökkel kereskedjenek, ami egyes felhasználók kritikájához vezetett, akik több lehetőséget kerestek. A cég vezetői ismételten hangsúlyozták a likviditási kockázatokkal és a hosszú távú befektetési célokkal való összhanggal kapcsolatos aggályaikat. 

A szabályzatváltozás részletei

Az új szabályozás lehetővé teszi az olyan ETF-ek és befektetési alapok kereskedelmét, amelyek elsősorban bizonyos kriptovalutákat tartanak, beleértve a Bitcoint, az Ethereumot, az XRP-t és a ... SolanaEzeknek a termékeknek meg kell felelniük a Vanguard szabályozási megfelelőségi és likviditási kritériumainak, összhangban azzal, ahogyan a cég más, nem alapvető eszközöket, például az arany ETF-eket kezeli. Azonban mémkoinokhoz kötött alapok, mint például a Dogecoinon vagy Pepen alapulók, továbbra is korlátozottak a magasabb spekulációs szintjük miatt.

A Vanguard világossá tette, hogy nincsenek közvetlen tervei saját kriptovaluta ETF-ek vagy befektetési alapok bevezetésére. Andrew Kadjeski, a Vanguard brókercégei és befektetési vezetője egy nyilatkozatban megjegyezte, hogy ezek a termékek ellenállónak bizonyultak: „A kripto ETF-ek és befektetési alapok ellenállónak bizonyultak a piaci volatilitás időszakaiban, a vártnak megfelelően teljesítettek és fenntartották a likviditást.” Ez az értékelés egy 2025 októberében történt jelentős piaci eseményt követően történt, amikor a kriptovaluta ETF-ek heti 5.95 milliárd dolláros beáramlást regisztráltak. 

A spot Bitcoin ETF-ek kezelt vagyona 2025 végére körülbelül 125 milliárd dollár volt, amelyből a BlackRock iShares Bitcoin Trustja a közelmúltbeli ingadozások kiigazítása után körülbelül 70 milliárd dollárt birtokol. Az Ethereum spot ETF-ek kezelt vagyona ugyanezen időszakban közel 18 milliárd dollár volt. 

Ezek a számok aláhúzzák a növekvő intézményi érdeklődést, olyan szervezetek, mint a Goldman Sachs, 1.4 milliárd dollárnyi Bitcoin ETF-állományról számoltak be. A Harvard alapítványa 443 millió dollárt különített el hasonló termékekre.

Mi késztette a politikaváltást?

A politikaváltás egybeesik a Vanguard vezetőségének változásával. 2024 júliusában Salim Ramji vette át a vezérigazgatói posztot, amivel a cég először nevezett ki külső jelöltet erre a pozícióra. Ramji korábban a BlackRock iShares részlegét vezette, felügyelve az iShares Bitcoin Trust és más ETF-ek bevezetését. Blokklánc- és ETF-kezelési hátterét számos tényezőként említették a Vanguard kriptovalutákhoz való hozzáférésének újraértékelésében.

Tim Buckley vezetése alatt a Vanguard megerősítette kriptovaluta-ellenes álláspontját, a spekulatív trendekkel szemben a bizonyítékokon alapuló befektetésekre helyezve a hangsúlyt. Ramji megközelítése úgy tűnik, hogy az ügyfelek igényeire való reagálást helyezi előtérbe, miközben betartja a cég alapvető normáit. Ez a belső változás, valamint a külső szabályozási fejlemények, például bizonyos kripto ETF-ek SEC-felügyeletének enyhítése, elősegítették a decemberi bejelentést.

Hogyan érinti ez a Vanguard ügyfeleit?

A Vanguard brókercégei számára a változás szabályozott utat biztosít a kriptovalutákkal való kereskedéshez anélkül, hogy közvetlen tárcakezelésre vagy tőzsdeszámlákra lenne szükség. A felhasználók mostantól kereskedhetnek spot Bitcoin ETF-ekkel, például a BlackRock iShares Bitcoin Trustjával és Ethereum alapú alapokkal, integrálva azokat a meglévő portfóliókba a hagyományos részvények és kötvények mellett. Ez vonzó lehet a diverzifikációra törekvő lakossági befektetők számára, különösen mivel az XRP és a Solana ETF-ek egyre népszerűbbek a fizetési rendszerekben és az intelligens szerződéses alkalmazásokban rejlő potenciáljuk miatt.

Az olyan platformokon, mint az X, a korai reakciók felhasználói érdeklődést mutatnak, különösen az XRP ETF-ek iránt, amelyeket egyesek úgy írnak le, mint új kiskereskedelmi belépési pontokat teremtve ezeknek a tokeneknek. Az ügyfeleknek azonban figyelembe kell venniük, hogy a Vanguard ezeket nem alapvető befektetésként kezeli, amelyekre ugyanazok a tranzakciós szabályok vonatkoznak, mint más ETF-ekre. 

Összességében a Vanguard döntése befolyásolhatja a hagyományos pénzügyi szektorokat. Ügyfélkörével ez a hozzáférés további milliárdokat áramoltathat a piacra, javítva a likviditást és az árstabilitást olyan eszközök esetében, mint a Bitcoin és az Ethereum. Ha az ETF teljesítménye a következő hat-tizenkét hónapban erős marad, és a szabályozók, mint például az SEC és a CFTC, egyértelműbb iránymutatást adnak, a Vanguard felülvizsgálhatja álláspontját a saját kriptovaluta alapok fejlesztésével kapcsolatban. Jelenleg a politika a harmadik féltől származó ajánlatokra összpontosít, amelyek bizonyították likviditásukat volatilis időszakokban.

Záró gondolatok

A Vanguard kriptovaluta ETF-ek engedélyezése a befektetési keretrendszerének mértéktartó kiigazítását jelenti, amely hozzáférést biztosít az ügyfeleknek a kiemelt kriptotermékekhez, miközben kizárja a spekulatívabb opciókat, például a memecoinokat. 

Ez a változás, amelyet az új vezetés vezérel és a bizonyított ETF-likviditás támogat, a felhasználói keresletet célozza meg egy olyan piacon, ahol 125 milliárd dollár értékű spot Bitcoin eszköz forgott. A befektetőknek azt tanácsoljuk, hogy ezeket a lehetőségeket a személyes kockázattűrő képességükhöz képest értékeljék, tekintettel a tartós volatilitásra, mint például a 2025 végi 1 billió dolláros visszaesés. 

Források:

• Bloomberg-jelentés - A Vanguard mostantól engedélyezi a kripto ETF-eket a platformján
• Élcsapat - Céginformációk és elemzések
• Yahoo Finance - A Vanguard visszavonja az egyéves kriptovaluta-tiltást
• Vanguard sajtóközlemény - Salim Ramji kinevezése vezérigazgatóvá