Bankok kontra kriptovaluták: Ki nyeri a stabilcoinok hozamharcát?

Kereseti hozam tétlenség közben stablecoin Az egyenlegek „gyakorlatilag nem szerepelnek a jelenlegi amerikai törvényhozási tárgyalásokon”. Ez a legtisztább tanulság a Fehér Ház harmadik, zárt ajtók mögötti, stabilcoin-politikáról szóló üléséről, amelyet február 19-én tartottak. A vita egyetlen konkrét kérdésre szűkült: kínálhatnak-e a kriptocégek a felhasználói aktivitáshoz és tranzakciókhoz kötött jutalmakat a stabilcoinok egyszerű tartása helyett?

Mi történt a február 19-i Fehér Házi találkozón?

A találkozón harmadszorra is találkoztak kriptovaluta-cégek és banki kereskedelmi csoportok, hogy megvitassák a stabilcoin jutalmakkal kapcsolatos nyelvezetet. Az előző két találkozóval ellentétben a Fehér Ház vette át a vezetést a párbeszéd irányításában, ahelyett, hogy hagyta volna bármelyik oldal dominálni.

Résztvevők beleértve A Coinbase, a Ripple és az Andreessen Horowitz (a16z) képviselői, valamint olyan szakmai csoportok vettek részt az eseményen, mint a Blockchain Association és a Crypto Council for Innovation. A bankok véleményét olyan szakmai szövetségek képviselték, mint az American Bankers Association (ABA), a Bank Policy Institute és a Independent Community Bankers of America (ICBA). Ezúttal nem vettek részt egyéni banki képviselők.

Patrick Witt, a Fehér Ház Kriptotanácsának ügyvezető igazgatója és Trump elnök kriptotanácsadója törvénytervezetet terjesztett elő. A tervezet elismerte a bankok aggályait, miközben világossá tette, hogy a stabilcoin-jutalomra vonatkozó korlátozások szűk hatókörűek lesznek.

Mi a stabilérme hozama, és miért fontos?

A stabilcoin hozama az a hozam, amelyet a kriptoplatformok a felhasználóknak a stabilcoinok tartásáért vagy használatáért fizetnek. A stabilcoin egy digitális eszköz, amely egy fiat valutához, leggyakrabban az amerikai dollárhoz van kötve. Mivel a stabilcoinok ára nem ingadozik úgy, mint a Bitcoin vagy az Ethereum, a platformok kamatszerű jutalmakat kínálnak rájuk ösztönzőként.

A Coinbase például jutalmat ajánlott fel azoknak a felhasználóknak, akik USDC-t tartanak a platformján. Ez kinézetre hasonlít egy megtakarítási számlához, ami pontosan az, ami aggasztja a bankokat.

A bankok bevételre tesznek szert azáltal, hogy ügyfelek betéteit fogadják el, és nyereséggel hitelezik azokat. Ha a fogyasztók bankszámlák helyett stabilcoin jutalomtermékekbe helyezik át a pénzüket, a bankok elveszítik üzleti modelljük egyik alapvető részét. Ez az aggodalom volt a központi vitapont a tárgyalások során.

Miért vonakodnak a bankok a stabilcoin jutalmak bevezetésétől?

A február 19-i találkozón részt vevő egyik kriptooldali résztvevő Eleanor Terrett újságírónak elmondta, hogy a banki aggodalmak inkább a versenynyomásból fakadnak, mintsem a betétkiáramlástól való tényleges félelmekből. A „betétkiáramlás” azt jelenti, hogy az ügyfelek gyorsan kivezetik a pénzüket a bankokból, ami destabilizálhatja a pénzügyi rendszert.

„A tétlen egyenlegeken elért hozam, ami a kriptoipar egyik kulcsfontosságú célja, gyakorlatilag kizárt a lehetőségek közül” – jegyezte meg Terrett. „A vita arra szűkült, hogy a cégek kínálhatnak-e bizonyos tevékenységekhez kapcsolódó jutalmakat.”

Banki források azonban továbbra is azt szorgalmazzák, hogy a végleges jogszabály tartalmazzon egy hivatalos tanulmányt, amely azt vizsgálja, hogy a fizetési stabilcoinok növekedése hogyan befolyásolhatja a bankbetéteket az idő múlásával.

Fedezze fel az ígéretes projekteket...

Ígéretes projektek...

(Hirdetés)

A cikk folytatódik...

A bankok üdvözölték a tervezetben javasolt adóelkerülés elleni megfogalmazásokat. Ez a megfogalmazás felhatalmazná az Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletet (SEC), a Pénzügyminisztériumot (Pénzügyminisztérium) és a Pénzügyi Kereskedelmi Bizottságot (CFTC) a tétlen stabilcoin-egyenlegek hozamfizetésének tilalmának érvényesítésére. A javasolt büntetések jelentősek: napi 500 000 dollár szabálysértésenként. A CFTC az Árutőzsdei Határidős Ügyletek Bizottsága (Commodity Futures Trading Commission), a származtatott piacokat felügyelő szövetségi szabályozó, az SEC pedig az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC).

Hol állnak most a tárgyalások?

Történt előrelépés, de megállapodást még nem írtak alá. A Fehér Ház arra kényszerítette a február 19-i ülésszak résztvevőit, hogy a tervezett két órán túl is maradjanak, beleértve a telefonjaik elvételét is, hogy mindenki koncentrálhasson. Ez a nyomás további mozgást eredményezett, de nem született végleges megállapodás.

A Fehér Ház jelenlegi álláspontja szerint bizonyos stabilcoin jutalmaknak a digitális eszközpiac következő tervezetében is meg kell maradniuk. A világosságról szóló törvény, konkrétan a tevékenységekhez és tranzakciókhoz, nem pedig a statikus részesedésekhez kapcsolódó jutalmak.

Főbb pontok a dolgok jelenlegi állásáról:

• A jelenlegi, tárgyalt keretrendszer valószínűleg tiltani fogja a tétlen stabilcoin-egyenlegek hozamát.
• A tevékenységalapú jutalmak, mint például a stabilcoinokkal történő tranzakciókért járó jutalmak, továbbra is tárgyalás alatt állnak.
• A banki kereskedelmi csoportok a február 19-i megbeszélésekről tájékoztatják tagjaikat, mielőtt bármilyen kompromisszum véglegesíthető lenne.
• Egy forrás a hónap végi határidőt nem irreálisnak nevezte.

Mi a digitális eszközpiac átláthatóságáról szóló törvény?

A digitális eszközpiac egyértelműségéről szóló törvény, amelyet néha egyértelműségi törvénynek is neveznek, a kriptoipar legfontosabb jogalkotási prioritása Washingtonban. Célja, hogy állandó szabályozási keretet hozzon létre az amerikai kriptopiacok számára.

A stabilérmék jutalmakkal kapcsolatos vita a törvénytervezet 404. szakaszában található. Ironikus módon ez a szakasz nem kapcsolódik közvetlenül a piaci struktúrához. Ehelyett a GENIUS törvény, korábban az amerikai stabilérmékek nemzeti innovációját irányító és megalapozó törvényeként ismert törvény módosításait javasolja, amely 2024-ben lépett hatályba, és viszonylag széleskörű rugalmasságot biztosított a kriptoplatformoknak a stabilérmék jutalmak tekintetében.

Ha a jelenlegi Fehér Házi kompromisszumot elfogadják, ez a rugalmasság csökkenni fog.

Mi történik, ha a bankok elutasítják a kompromisszumot?

Ha a bankok nem hajlandók elfogadni a korlátozott jutalmakat, akkor a meglévő GENIUS törvény a tartalék megoldás. Ez a törvény nagyobb szabadságot biztosít a kriptoplatformoknak a jutalmazási programok terén, mint a javasolt Clarity Act. A bankoknak ösztönzőjük van a kompromisszumra, mivel egy megállapodás valószínűleg a vonakodó szenátorokat is a jogszabály támogatására ösztönözné.

Mit kell még megoldani?

A stabilcoin-jutalom kérdés csak egy a számos megoldatlan kérdés közül. A demokrata törvényhozók ragaszkodtak néhány fontos követeléshez, amelyek továbbra sem teljesültek:

• A magas rangú kormánytisztviselők jelentős kriptoüzleti érdekeltségekkel való rendelkezésének tilalma, amely előírás Trump elnöknek szól.
• Teljes jogú bizottsági kinevezések mind a CFTC-nél, mind az SEC-nél, beleértve a demokrata álláshelyek megüresedését is.
• Szigorúbb pénzmosás elleni ellenőrzések a decentralizált pénzügyi (DeFi) piacokon. A DeFi olyan pénzügyi szolgáltatásokra utal, amelyek nyilvános blokkláncokon épülnek fel, hagyományos közvetítők, például bankok nélkül.

Ezen demokrata feltételek egyike sem rendeződött. A Szenátus Bankbizottsága még nem tűzött ki meghallgatást a törvényjavaslat előmozdítására. Jelentős demokrata támogatás nélkül a jogszabály nem tud átmenni a teljes Szenátuson.

Összegzés

A kriptocégek és a bankcsoportok között folyamatban vannak a tárgyalások, a Fehér Ház jelenleg aktívan vezeti a folyamatot, ahelyett, hogy partvonalról közvetítene. Ezen tárgyalások gyakorlati kimenetele fogja meghatározni, hogy az olyan platformok, mint a Coinbase, továbbra is kínálhatnak-e bármilyen formában stabilcoin jutalmat, és hogy a szélesebb körű Clarity Act képes-e megkapni a törvénybe iktatáshoz szükséges mindkét párt támogatását.

Tudástár

1. Eleanor Terrett az X-enfebruár 19-i bejegyzés

2. A CoinDesk jelentése 1A találkozón belül: A Fehér Ház támogatja a stabilcoin jutalmakat, és azt mondja a bankoknak, hogy ideje cselekedni

3. A CoinDesk jelentése 2: A Fehér Ház legutóbbi, stabilcoin hozamról szóló tárgyalásai „előrelépést” mutattak a bankokkal, de még nem született megállapodás.