Jön a világ első „előrejelző piaci ETF-je”

A Wall Street lehetővé teszi, hogy a brókerszámládról fogadj a választásokra.

Három vagyonkezelő nyújtott be kérelmet az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletéhez (SEC) előrejelző piaci tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) elindítására, egy olyan termékkategória bevezetésére, amely egy héttel ezelőtt még nem létezett. Ha jóváhagyják, ezek az alapok lehetőséget adnának a mindennapi befektetőknek arra, hogy az amerikai választások kimenetelére fogadjanak anélkül, hogy valaha is olyan kriptoplatformokhoz kellene fordulniuk, mint a Polymarket vagy a Kalshi.

Vadul hangzik, mert valahogy az is.

Pontosan mire szolgált a Bitwise fájl?

2026. február 17-én a Bitwise Asset Management hat ETF-re vonatkozó tájékoztatót nyújtott be egy új, „PredictionShares” márkanév alatt. A javasolt alapok a New York-i tőzsdén (NYSE Arca) jegyeznék őket, és két nagyobb amerikai választási ciklust fednének le.

Két alap a 2028-as elnökválasztást követi nyomon, az egyik a demokrata, a másik a republikánus győzelmet. További kettő az amerikai szenátus feletti ellenőrzés megszerzését célozza meg a 2026-os félidős választások után, ismét pártok szerint megoszlva. Az utolsó kettő ugyanezt teszi a Képviselőház esetében.

Minden alap nettó eszközértékének legalább 80%-át bináris eseménykontraktusokba fektetné, amelyeket az Árutőzsdei Határidős Ügyletek Kereskedelmi Bizottsága (CFTC) által szabályozott tőzsdéken kereskednek. Ezek a kontraktusok 1 dolláron rendeződnek, ha a várt eredmény bekövetkezik, és 0 dolláron, ha nem. Így a részvényárfolyam gyakorlatilag tükrözi a piac valós idejű valószínűségbecslését az adott eredményre vonatkozóan.

Itt a bökkenő: ha a csapatod veszít, az alap lényegében az összes értékét elveszíti. Ez nem egy diverzifikált indexjáték. Ez egy irányított tét, amelyet egy ETF-be csomagolnak.

Kik vannak még a versenyben?

A Bitwise nem légüres térben nyújtja be a kérelmét. A Roundhill Investments elsőként nyújtotta be a kérelmét, miután február 13-án benyújtott egy hasonló, hat alapból álló portfóliót. A GraniteShares ugyanazon a napon követte a Bitwise-t, és hat, közel azonos termékből álló készletet kínált.

Ez három kibocsátót, 18 javasolt alapot jelent, és egyértelmű jelzés arra, hogy az iparág komoly pénzt lát itt.

Fedezze fel az ígéretes projekteket...

Ígéretes projektek...

(Hirdetés)

A cikk folytatódik...

A Bitwise informatikai vezetője, Matt Hougan szerint az előrejelzési piacok mérete és jelentősége is növekszik, és az ügyfelek igényei arra késztették a céget, hogy cselekedjenek. James Seyffart, a Bloomberg Intelligence elemzője ezt nyíltabban fogalmazta meg, a bejelentéseket egy tágabb minta részének nevezve, amelyet a folyamatban lévő pénzügyiesítésként és ETF-esítésként írt le. Hozzátette, hogy valószínűleg további bejelentések is úton lesznek.

Miért most?

Az előrejelzési piac volumene ugrásszerűen megnőtt. Az ágazat csak 2026 januárjában 15.4 milliárd dolláros forgalmat ért el, amit a politikai polarizáció és az eseményvezérelt spekulációk iránti növekvő étvágy táplált. Az olyan platformok, mint a Polymarket, rekord kereskedési aktivitást tapasztaltak a 2024-es amerikai választási ciklus alatt, és ez a lendület nem lassult.

Ganesh Mahidhar, a Further Ventures befektetési szakértője a Decryptnek elmondta, hogy a hedge fundokat és a kvantitatív cégeket vonzza a piacok által kínált likviditás. A szabályozott hozzáférés kiterjesztését a szélesebb lakossági közönségre a rendezvényszerződések piacának természetes következő lépéseként írta le.

Az időzítés összhangban van a szélesebb piaci dinamikával is. Mivel a spot Bitcoin ETF-ek viszonylag visszafogott hozamokat hoztak az elmúlt hetekben, és a kriptoalapok kiáramlása felhalmozódott, a kibocsátók új témákat keresnek a befektetői tőke vonzása érdekében. A választási fogadás is ebbe a kategóriába tartozik.

Melyek a kockázatok?

A szabályozási helyzet messze nem rendezett. Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) még egyik kérelmet sem hagyta jóvá, a CFTC pedig még mindig azon dolgozik, hogy a politikai eseményekre vonatkozó szerződések a szabályozási keretrendszerben hol helyezkedjenek el. Az ügynökség korábban megpróbált korlátozni egyes választási piacokat azzal, hogy játéktermékekként osztályozta azokat, bár egy amerikai bírósági ítélet, amely a Kalshi javára hozott döntést, megnyitott néhány lehetőséget.

Manipulációs aggodalmak is felmerülnek. Kadan Stadelmann, a Komodo Platform műszaki igazgatója arra figyelmeztetett, hogy a politikai előrejelző piacok lehetőséget adhatnak a bennfenteseknek a minősített információkkal való kereskedésre, és potenciálisan megnyithatják a választásokat a külső befolyás előtt.

Az állami szabályozók is visszalépnek. A Coinbase jóslópiaci terméke nemrégiben nevadai szabályozók támadásait váltotta ki az állítólagos engedély nélküli sportfogadás miatt, míg a Polymarket Massachusetts állambeli kihívásokkal küzd. A CFTC azóta bírósági beadványt nyújtott be, amelyben kizárólagos szövetségi hatáskört érvényesít az előrejelző piacok felett, ami újabb réteget jelent a már amúgy is kusza joghatósági huzavonában.

Mi történik ezután?

Mindhárom beadvány előzetes. Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) egy szokásos felülvizsgálati időszakkal rendelkezik, és észrevételeket tehet, változtatásokat kérhet, vagy akár teljesen elutasíthatja a javaslatokat. Ha minden zökkenőmentesen megy, a legkorábbi bevezetésekre akár a 2026-os félidős választások előtt is sor kerülhet, ami élő tesztet teremtene arra vonatkozóan, hogy ezek a termékek hogyan teljesítenek egy tényleges választási ciklusban.

A kripto-natív felhasználók számára a koncepció már ismerős. polimarket és Kalshi is ezt tette. A különbség itt az eloszlásban rejlik. Ha a választási fogadásokat ETF-be csomagolják, azok megjelenhetnek nyugdíjszámlákon, robot-tanácsadóknál és hagyományos brókerplatformokon, így a jóslatok piacai sokkal nagyobb közönség elé kerülhetnek.

Az, hogy a szabályozó hatóságok felkészültek-e erre, már egy másik kérdés.

Források:

• visszafejtése - Részletes beszámoló a Bitwise, a Roundhill és a GraniteShares ETF-bejelentéseiről Ganesh Mahidhar és Kadan Stadelmann szakértői kommentárjával
• Crypto.news - A Bitwise PredictionShares bejelentési részleteinek és alapstruktúrájának lefedettsége
• Cointelegraph - Beszámoló mindhárom kibocsátó bejelentéséről, James Seyffart kommentárjával
• BeInCrypto - Intézményi érdekelemzés és 15.4 milliárd dolláros volumenadatok
• A háztömb - Szabályozási kontextus, beleértve az állami szintű végrehajtási intézkedéseket és a CFTC joghatósági követeléseit
• Casino.org - További részletek a GraniteShares alapstruktúrájáról és a választások utáni átalakítási tervekről