A Nasdaq a Krakent használta a Wall Street-i részvények tokenizálására, íme, mit jelent ez az Ön számára

A Nasdaq-nak van bejelentés hivatalos partnerség a Paywarddal, a Kraken kriptotőzsde anyavállalatával, egy olyan rendszer kidolgozása érdekében, amely lehetővé teszi a részvények és más tőzsdén kereskedett termékek tokenizált változatainak kibocsátását és kereskedelmét. A platform várhatóan 2027 első felében kezdi meg működését, a tokenizált részvények ugyanazokkal a vállalatirányítási jogokkal rendelkeznek, mint a törzsrészvények, beleértve a meghatalmazotti szavazást és az osztalékfizetést.

Mi a részvénytokenizáció és miért fontos?

A tokenizáció az a folyamat, amelynek során egy pénzügyi eszközt, például részvényt, kötvényt vagy alapot digitális tokenné alakítanak, amely blokkláncon kereskedhető. A blokklánc egy elosztott főkönyv, lényegében egy megosztott nyilvántartási rendszer, amely átlátható, manipulációbiztos, és működéséhez nem függ központi közvetítőtől.

A Nasdaq modelljében a token átruházása magának az alapul szolgáló értékpapírnak a jogi átruházását jelenti. Ez jelentős különbséget jelent a szintetikus részvényszerződésektől, amelyek a részvény árfolyamának mozgását lemásolják anélkül, hogy tényleges tulajdonjogot ruházzanak át. 

A Nasdaq kifejezetten úgy tervezi a rendszerét, hogy a blokklánc-rekordok közvetlenül kapcsolódjanak a kibocsátó hivatalos részvénynyilvántartásához, fenntartva a részvény tokenizált és hagyományos változatai közötti teljes jogi és szabályozási egyenértékűséget.

A tőzsdén jegyzett részvények két meglévő változatát, a tokenizált és a hagyományost, a Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) rendezné, amely az Egyesült Államokban gyakorlatilag az összes részvényügylet elszámolását végzi. Ez a kapcsolat felcserélhetővé teszi a két formát.

Hogyan működik a Nasdaq és a Kraken partnersége?

A partnerség összeköti a Nasdaq szabályozott piaci infrastruktúráját a Kraken xStocks platformjával, egy tokenizációs réteggel, amely lehetővé teszi az értékpapírok intézményi kereskedési rendszerek és blokklánc-hálózatok közötti áramlását. A cél egy, a Nasdaq által „részvénytranszformációs átjárónak” nevezett híd létrehozása, amely lehetővé teszi a kibocsátók és a befektetők számára az értékpapírok mozgatását az engedélyezett pénzügyi hálózatok és a nyílt, engedély nélküli blokklánc-hálózatok között anélkül, hogy elveszítenék a szabályozási védelmet vagy az árak integritását.

Az engedélyköteles hálózatok zárt rendszerek, ahol a résztvevők ismertek és ellenőrzöttek, mint például a hagyományos tőzsdék. Az engedély nélküli hálózatok nyílt blokkláncok, ahol bárki részt vehet, mint például az Ethereum. A kettő közötti megfelelő híd kiépítése az eszköztokenizáció egyik központi technikai kihívása, és ez a partnerség a Nasdaq közvetlen kísérlete ennek megoldására.

A Kraken disztribúciós partnerként fog működni. A megállapodás révén a Nasdaqon jegyzett részvények egy az egyben tokenizált változatai elérhetővé válnak a Kraken Egyesült Államokon kívüli ügyfelei számára, különös tekintettel Európára és más nemzetközi piacokra.

Arjun Sethi, a Payward és a Kraken társ-vezérigazgatója elmondta, hogy a partnerség célja a hozzáférés bővítése azokon a piacokon, ahol a hagyományos disztribúció korlátozott volt, miközben javítja a fedezeti hatékonyságot és a tőkemobilitást az amerikai ügyfelek számára a kereskedési és finanszírozási munkafolyamatokban.

Milyen vállalati műveletek lesznek automatizálva?

A kezdeményezés egyik konkrét fókusza a vállalati tevékenységek egyszerűsítése a blokklánc automatizálásán keresztül. A célzott területek a következők:

Fedezze fel az ígéretes projekteket...

Ígéretes projektek...

(Hirdetés)

A cikk folytatódik...

• Meghatalmazotti szavazás, amely lehetővé teszi a részvényesek számára, hogy közvetlenül a token infrastruktúrán keresztül részt vegyenek a vállalati döntésekben.
• Osztalékfizetések, automatikusan feldolgozva a jelenlegi többlépcsős elszámolási lánc helyett.
• Részvényesi szerepvállalás, amely közvetlenebb eszközöket biztosít a nyilvánosan működő vállalatoknak a befektetőikkel való kommunikációhoz és azonosításhoz.

„A tokenizáció lehetőséget ad arra, hogy kiaknázza egy folyamatosan működő pénzügyi ökoszisztéma előnyeit – javítva a befektetők piacokhoz való hozzáférését, a kibocsátók részvényesekkel való kapcsolattartását” – mondta Tal Cohen, a Nasdaq elnöke. „Hisszük, hogy a nyilvánosan működő vállalatoknak mindig a részvénypiaci ökoszisztéma középpontjában kell maradniuk. Ez a kibocsátó által támogatott, tokenizált részvényekre vonatkozó megközelítés a nyilvánosan működő vállalatok felhatalmazását és az amerikai részvénypiacokhoz való globális hozzáférés javítását célozza.”

Hogyan illeszkedik ez a tágabb tokenizációs környezetbe?

Januárban az Intercontinental Exchange (ICE), a New York-i tőzsde anyavállalata, keresett hatósági jóváhagyás egy blokklánc-alapú platformra, amely lehetővé teszi a tokenizált értékpapírok 24/7-es kereskedését és láncon belüli elszámolását. A múlt héten az ICE stratégiai befektetést is végrehajtott az OKX kriptotőzsdébe, 25 milliárd dollárra értékelve azt egy tokenizált részvények és kriptohatáridős ügyletek kínálatára vonatkozó megállapodás részeként.

Robinhood, Gemini és Kraken is rendelkeznek már elindított tokenizált részvények Európában. A Coinbase és a Dinari startup hasonló szabályozói jóváhagyásokat kér az Egyesült Államokban. A Nasdaq külön is bejelentette, hogy partnerséget kötött a német tőzsdeüzemeltető Boerse Stuttgart tokenizációs elszámolási platformjával, hogy megkönnyítse a blokklánc-alapú részvények kereskedelmét Európa-szerte.

A szabályozási környezet kedvezően változott ezeknek a termékeknek a javára. Az SEC 2026. évi személyzeti nyilatkozat A tokenizált értékpapírokról szóló törvény a tokenizált részvényeket ugyanazon szövetségi törvény hatálya alá sorolja, mint a hagyományos részvényeket, ezzel jelentős jogi bizonytalanságot szüntetve meg. A kezdeményezés a Nasdaq által 2025 szeptemberében az Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletnél (SEC) benyújtott javaslatra is épül, amelyben jóváhagyást kért ahhoz, hogy a tőzsdén jegyzett termékeinek tokenizált változatai a hagyományos részvények mellett a tőzsdén kereskedhessenek.

Összegzés 

A Nasdaq tokenizált részvényplatformja, amelyet a Krakennel partnerségben építettek, a szabályozott amerikai részvénypiacok nyílt blokklánc-hálózatokkal való összekapcsolására szolgál, miközben a DTCC-n keresztül megőrzi a kibocsátó ellenőrzését, a részvényesi jogokat és az elszámolások integritását. A vállalati intézkedések, beleértve a meghatalmazotti szavazást és az osztalékfizetést, automatizálásra is kiterjednek. A platform 2027 első felében indul, és a Nasdaq megerősítette, hogy a keretrendszer kidolgozása során együttműködik a szabályozó hatóságokkal, az átutalási ügynökökkel és a piaci szereplőkkel.

Tudástár 

1. Nasdaq sajtóközleményeA Nasdaq elindítja a részvénytokenek tervezését, a kibocsátókat helyezve a tokenizáció középpontjába

2. Kraken blogbejegyzéseA Payward együttműködik a Nasdaq-kal, hogy xStocks-alapú átjárót fejlesszen ki, amely összeköti az engedélyezett és az engedély nélküli tokenizált részvénypiacokat.

3. A WSJ jelentéseTokenizált részvények érkeznek a közeledben lévő piacra: Öt tudnivaló

4. Reuters jelentéseAz NYSE anyavállalata, az Intercontinental Exchange platformot fejleszt a tokenizált értékpapír-kereskedéshez a nap 24 órájában, a hét minden napján.