Vajon Jane Street áll a 2022-es kriptoválság mögött?

A Terraform Labs-t felszámoló csődgondnok beperelte a Jane Street nagyfrekvenciás kereskedéssel foglalkozó cég azt állítja, hogy bizalmas információkat használt fel kereskedések előrehozására és pozíciók kilépésére órákkal a Terra ökoszisztéma 2022 májusi összeomlása előtt, ami becslések szerint több mint ... 50 milliárd $ piaci értéken kevesebb mint egy hét alatt.

A 83 oldalas panaszA pert, amelyet február 23-án nyújtott be egy New York-i szövetségi bíróságon Todd Snyder, a bíróság által kinevezett vagyonfelügyelő, a Jane Street Groupot nevezi meg Robert Granieri társalapító, valamint Bryce Pratt és Michael Huang alkalmazottak mellett. A Jane Street „kétségbeesettnek” és „alaptalannak” nevezte a pert, és ragaszkodott ahhoz, hogy a veszteségek a Terraform saját vezetése által elkövetett csalásból eredtek.

Mit tett állítólag Jane Street?

A per középpontjában egy 2022. május 7-i tízperces ablak áll, amely Snyder szerint elindította a Terra teljes összeomlásához vezető eseményláncolatot – áll a The Wall Street Journal friss jelentésében. 

A panasz szerint a Terraform csendben 150 millió TerraUSD-t (UST) vett ki a Curve 3pooljából, amely az egyik elsődleges decentralizált likviditási pool, amelyet a stabilcoin-kereskedéshez használnak. A likviditási pool egy intelligens szerződésben rögzített pénzeszközök gyűjteménye, amely lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy tokeneket cseréljenek anélkül, hogy a másik oldalon hagyományos vevő és eladó lenne. Nagy összegek eltávolítása egy ilyen poolból destabilizálja az árakat mindenki számára, aki még mindig használja azt.

Kevesebb mint tíz perccel a Terraform kivonása után, és mielőtt bármilyen nyilvános bejelentés történt volna, egy Jane Streethez kapcsolódó tárca állítólag további 85 millió UST-t vont ki ugyanabból a poolból. A benyújtott dokumentum szerint ez volt a valaha rögzített legnagyobb tranzakció ebben a poolban. A 235 millió UST együttes eltávolítása súlyosan megzavarta a likviditást, és az UST 1 dolláros árfolyama alá esett, pánikot váltva ki a piacon.

Snyder azt mondta: 

„A Jane Street kihasználta a piaci kapcsolatokat, hogy a kriptovaluták történetének egy kulcsfontosságú eseménye során a saját előnyére manipulálja a piacot.”

A perben szereplő privát csevegés, amiről azt állítja, hogy minden elkezdődött

A panasz az állítólagos információáramlást 2022 februárjáig vezeti vissza. Bryce Prattet, akit a Terraform korábbi gyakornokaként azonosítottak, majd később csatlakozott a Jane Streethez, azzal vádolják, hogy egy privát csoportos csevegést hozott létre "Bryce titka" címmel egy Terraform szoftvermérnökkel és a vállalat üzletfejlesztési vezetőjével. Snyder azt állítja, hogy ezt a csatornát arra használták, hogy lényeges, nem nyilvános információkat juttassanak el Jane Streethez a válság előtt.

A pénzügyi és jogi kontextusban gyakran MNPI-ként emlegetett lényeges nem nyilvános információ olyan magánjellegű tényeket jelent, amelyek nyilvánosságra kerülése esetén piaci árat befolyásolnának. Az MNPI-n történő kereskedés a bennfentes kereskedelemre vonatkozó jog alapja a hagyományos pénzügyekben, és ez a per ugyanezt a keretrendszert próbálja alkalmazni a kriptopiacokra.

Hogyan omlott össze valójában a Terra ökoszisztéma?

A vádak jelentőségének megértéséhez hasznos tudni, hogyan működött a TerraUSD.

Fedezze fel az ígéretes projekteket...

Ígéretes projektek...

(Hirdetés)

A cikk folytatódik...

Az UST egy algoritmikus stabilcoin volt, ami azt jelentette, hogy nem tartott tényleges dollárt tartalékban. Ehelyett egy „verés és elégetés” mechanizmusra támaszkodott, amely a testvértokenjéhez, a LUNA-hoz kapcsolódott. Amikor az UST ára 1 dollár alatt maradt, a protokoll arra ösztönözte a tulajdonosokat, hogy égessék el az UST-t és új LUNA-t verjenek, elméletileg ismét felfelé nyomva az árat. Amikor azonban a bizalom meging, ugyanez a mechanizmus felgyorsíthatja az összeomlást, ahelyett, hogy megállítaná azt.

Miután a május 7-én és 8-án megtört az árfolyam, az algoritmus hatalmas mennyiségű LUNA-t kezdett nyomtatni, hogy elnyelje az UST visszaváltásait. A kínálat elárasztotta a piacot, a LUNA ára krakkerbe zuhant, és a rendszerbe vetett bizalom elpárolgott. Május 13-ra az UST 0.15 dollár alatt forgott, a LUNA pedig a cent töredékére esett. Azok a lakossági befektetők, akik megtakarításaikat az Anchor Protocolba helyezték be, a hirdetett 20%-os éves hozam által vonzva, végignézték, ahogy pénzeszközeik eltűnnek. Néhányan elvesztették otthonaikat és nyugdíj-megtakarításaikat.

Mit mond Jane Street?

A Jane Street keményen fellép. Egy szóvivő a városból újságíróknak elmondta, Bloomberg az ügy "egy átlátható kísérlet pénzkivonásra, miközben közismert, hogy a Terra és Luna tulajdonosai által elszenvedett veszteségek a Terraform Labs vezetősége által elkövetett több milliárd dolláros csalás eredményei".

A cég megfogadta, hogy megvédi magát az általa „alaptalan, opportunista állításoknak” nevezett vádaktól.

Ez a védekezés nem alaptalan. Do Kwon, a Terraform társalapítója 2024 augusztusában két vádpontban bűnösnek vallotta magát, és 15 év börtönbüntetésre ítélték. A Terraform emellett beleegyezett, hogy körülbelül 4.5 milliárd dollárt fizet az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) által indított polgári értékpapír-per rendezése érdekében. A vállalat 2024 januárjában csődöt jelentett.

Mit ad hozzá a Zerohedge elemzése?

A Zerohedge elemzői fiók élesebb képet adott a helyzetről, írás: 

„Jane Street állt a 2022-es kriptotél mögött, amely először a token lekötésének megakadályozásával és az ökoszisztéma elpusztításával tette tönkre a Terraformot, majd úgy tett, mintha megmentené a Terrát, miközben gyakorlatilag elnyelte azt a kevés értéket, ami megmaradt.” 

A bejegyzés azt is állította, hogy ha Kwon nyilvánosan felfedte volna Jane Street érintettségét, a Terraform talán túlélte volna, és Kwon talán elkerülte volna a börtönt. Ezek nem ellenőrzött állítások, de tükrözik azt a súlyosságot, amellyel egyes piaci megfigyelők a vádakat tekintik.

Miért változtathatja meg ez a per a kriptovaluta-bennfentes kereskedelem definícióját?

Jogi elemzők megjegyezték, hogy ha a vádak bebizonyosodnak, az ügy újrahúzhatja a bennfentes kereskedelem felelősségének határait a kriptopiacokon. A sikkasztás elmélete szerint a felelősséghez nem kellene hivatalos vállalati bennfentes kapcsolat. Ehelyett bármely piaci szereplő, aki bizalmas információkat szerzett meg egy protokollcsapattól, és azokat a piac ellen kereskedett, lelepleződhet.

Ez jelentősen kiszélesíti a „belső” fogalmát. A privát csoportos csevegések és az informális háttércsatornák a vállalati igazgatótanács funkcionális megfelelőjének tekinthetők, ami azt jelenti, hogy a bennfentes státusz kiterjedhet bárkire, aki közvetlen hozzáféréssel rendelkezik egy protokoll belső válságkommunikációjához.

Ez a Jane Street elleni per egy különálló, Snyder által indított, 4 milliárd dolláros pert követően indult. iktatott a Jump Trading ellen 2025 decemberében, hasonló visszaéléseket állítva ugyanazon összeomlás során. Mindkét ügy folyamatban van.

Tudástár

1. A 83 oldalas panasz

2. A Wall Street 1 jelentéseJane Streetet bennfentes kereskedelemmel vádolják, amely elősegítette a Terraform összeomlását

3. A Wall Street 1 jelentéseA Jumpot azzal vádolják, hogy hozzájárult a Terraform és Do Kwon kriptobirodalmának összeomlásához

4. Bloomberg jelentéseJane Streetet bennfentes kereskedelem miatt perelte a Terraform adminisztrátora

5. A megjelenés Jiageng Liu, Igor Makarov és Antoinette Schoar, az MIT Management Sloan School munkatársa: Egy futás anatómiája: A Terra Luna összeomlása

6. Zerohedge az X-en: Bejegyzések február 23-án és 24-én