Jön a nem realizált tőkenyereség adója az USA-ban?

Nem. 2026 februárjától az Egyesült Államokban nincs szövetségi tőkenyereség-adó. A jelenlegi törvények csak akkor adóztatják Önt, ha ténylegesen elad egy eszközt, és zsebre teszi a nyereséget. Az eladatlan Bitcoin, a részvények és az ingatlanok adómentesek maradnak, amíg ki nem veszik őket. De ez nem jelenti azt, hogy ez az ötlet halott. Folyamatosan felmerül a politikai vitákban, és néhány állam már a saját, milliárdosokat célzó verzióit erőlteti. Még ha közel sem vagy ehhez az adósávhoz, érdemes odafigyelni arra, hogy mi történik ezután.

Mi is pontosan a nem realizált tőkenyereség-adó?

A jelenlegi rendszerben a tőkenyereség-adó csak az eladás után lép életbe. Vásároltál ETH-t 1,000 dollárért, most 3,500 dollárt ér, de még nem adtál el. Semmivel sem tartozol. A hosszú távú (egy éven túli) befektetések adókulcsa 0%, 15% vagy 20%, a jövedelmedtől függően. 2026-ban a legfeljebb 98 900 dollár adóköteles jövedelemmel rendelkező házaspárok nulla adót fizetnek ezek után a nyereségek után.

Egy nem realizált tőkenyereség-adó ezt megfordítaná. Az eszköz értékének éves növekedését adóköteles jövedelemként kezelné, függetlenül attól, hogy eladtad-e vagy sem. Képzeld el úgy, mintha minden évben ingatlanadót kellene fizetned a kriptoportfóliódra.

Miért kerül ez elő újra és újra?

A támogatók azzal érvelnek, hogy ez egy kiskaput zár be a milliárdosok számára, akik hatalmas vagyonra tesznek szert eszközök értéknövekedésével anélkül, hogy valaha is eladnák azokat. A 2024-es elnökválasztási kampány során Kamala Harris akkori alelnök a 100 millió dollár feletti vagyonnal rendelkező háztartások teljes jövedelmére – beleértve a nem realizált nyereséget is – kivetett 25%-os minimumadót javasolt. A Biden-Harris 2025-ös költségvetés ezt a jövőbeni adók „előtörlesztéseként” fogalmazta meg, hogy a legfelső 0.01% ténylegesen legalább 25%-ot fizessen.

A rendkívül gazdagok vagyonának értékének közel felét a nem realizált nyereség teszi ki, és ennek nagy része az öröklési szabályok miatt teljes mértékben adómentes. A kritikusok azonban vagyonelkobzásnak nevezik. Azt állítják, hogy ez piaci visszaesések idején eladásokat kényszeríthet ki, elnyomhatja az innovációt, és külföldre terelheti a tőkét. Az olyan illikvid eszközök, mint a magánvállalatok vagy az induló vállalkozások saját tőkéjének éves értékelése szintén bürokratikus katasztrófa lenne.

Hol áll ez szövetségi szinten?

Halott a vízben. Trump elnök 2025. július 4-én aláírt „Egy nagy, gyönyörű törvényjavaslat” (One Big Beautiful Bill) változatlanul hagyta a meglévő, kizárólag realizált tőkenyereség-struktúrát. A törvény valójában az ellenkező irányba mozdult el, kiterjesztve a befektetők adókedvezményeit.

Alkotmányos akadályok is vannak. A Legfelsőbb Bíróság történelmileg a jövedelemadók „realizálását” követelte meg, és a 2024-es Moore kontra Egyesült Államok ügyben hozott ítélet tovább szűkítette a nem realizált nyereség adóztatásának körét. Mike Lee szenátor nyilvánosan kijelentette, hogy a Kongresszusnak „tilos” szövetségi szinten ilyen adót kivetnie. A jogi és politikai akadályok meredekek.

Mi a helyzet az állami szintű erőfeszítésekkel?

Itt válik érdekessé a dolog. Míg a szövetségi szintű intézkedések szóba sem jöhetnek, két nagyobb állam teszteli a lehetőségeket.

Kalifornia azon dolgozik, hogy 2026 novemberében szavazásra bocsátsa a milliárdosokra kivetett egyszeri 5%-os vagyonadó javaslatát. Az aláírásgyűjtés folyamatban van, és ha az intézkedés megfelel a követelményeknek, és a választók jóváhagyják, az adó visszamenőlegesen vonatkozna mindenkire, aki 2026. január 1-jén kaliforniai lakos volt, és nettó vagyona meghaladta az 1 milliárd dollárt. A kifizetések 2027-ben kezdődnének. Az ingatlanok, a nyugdíjak és a nyugdíjszámlák nem lennének benne. Technikailag ez egy nettó vagyonra kivetett vagyonadó, nem pedig egy tiszta nem realizált nyereségadó, de mivel a részvényekhez és a kriptovalutákhoz hasonló eszközök felértékelődését ragadja meg, a hatás hasonló. A javaslat már elindította a technológiai vezetők elvándorlását az alacsony adókulcsú államokba, mint például Florida és Texas.

Fedezze fel az ígéretes projekteket...

Ígéretes projektek...

(Hirdetés)

A cikk folytatódik...

Illinois A törvényhozók aktívan szorgalmazzák a megújult javaslatokat. Egy korábbi kísérletet, a rendkívül magas vagyonra vonatkozó piaci érték szerinti adótörvényt (Extremely High Wealth Mark-to-Mark Tax Act), amely a milliárdosok nem realizált nyereségének ~4.95%-át célozta volna meg, a negatív visszhangok és az állami alkotmányos aggályok miatt félretették. 2026 februárjában benyújtottak egy új törvényjavaslatot (SB 3376), amely a jövedelemadót az 1 milliárd dollár feletti nettó vagyon nem realizált értéknövekedésére veti ki. Aktívan folyik a törvényhozási viták, de messze van a megszavazástól, és hatalmas jogi akadályokkal néz szembe.

Egyik sem adóztatna közvetlenül senkit ezeken az államokon kívül, és mindkettő csak a ultragazdagokat célozza meg. De a mögöttük álló politikai energia valós.

Miért kellene törődniük a mindennapi befektetőkkel?

Valószínűleg nem érsz 100 millió dollárt. De itt van, miért számít ez még mindig.

Ha Kalifornia állam adótörvénye elfogadásra kerül, a milliárdosok, akik kénytelenek felszámolni pozícióikat a számla fedezése érdekében, valódi piaci volatilitást okozhatnak. Amikor a nagy részvényesek sietve eladnak, a részvényárak esnek, és ez sújtja a nyugdíjszámládat és a kriptoportfóliódat, akár Kaliforniában élsz, akár nem.

Aztán ott van a csúszós lejtő aggodalma. Az adóküszöböknek az idő múlásával kúszva kell lefelé haladniuk. Jelenleg politikailag mérgező lenne, ha a milliárdosokról a milliomosokra csökkentenénk őket, és a vagyon mobilitása megnehezíti a betartatásukat. De a precedens számít. Ha ezek az adók túlélik a jogi kihívásokat és bevételt termelnek, akkor a kiterjesztésükre irányuló nyomás is növekszik.

A nemzetközi szempont kontextust ad. Hollandia 2026. február 12-én megszavazta, hogy 2028-tól 36%-os adót vet ki a részvényekből, kötvényekből és kriptovalutákból származó nem realizált nyereségre, amennyiben a Szenátus jóváhagyja. Ez máris tőkekivonási félelmeket és befektetői áthelyezéssel kapcsolatos vitákat váltott ki Európa-szerte. Ez egy élő kísérlet, amelyet érdemes megfigyelni.

A lényeg

Az Egyesült Államokban szövetségi szinten nem lesz tőkenyereség-adó. A jogi, politikai és alkotmányos akadályok túl magasak. Kalifornia és Illinois államokat érdemes figyelni állami szinten, Hollandia pedig egy valós tesztet futtat külföldön. Akár kriptovalutákkal, részvényekkel vagy ingatlanokkal rendelkezel, ami milliárdosként indul, hajlamos mindenki problémájává válni.

Források:

• banki kamatláb – Az Egyesült Államok jelenlegi tőkenyereség-adó szabályainak és realizálási követelményeinek áttekintése
• Kiplinger – 2026-os tőkenyereség-adókulcsok és jövedelmi küszöbök
• Adó Alapítvány – A kaliforniai 2026-os milliárdosok adótörvényéről szóló népszavazási kezdeményezés elemzése
• IRS – A One Big Beautiful Bill törvény adórendelkezéseinek hivatalos lebontása
• SmartAsset – Megerősítés, hogy az OBBBA megőrzi a meglévő tőkenyereség-kulcs struktúrát
• Adó Alapítvány – Az OBBBA főbb adórendelkezéseinek átfogó elemzése
• IMI Daily – Tudósítás a holland képviselőház 36%-os nem realizált nyereségadót jóváhagyó szavazásáról
• MIAU – Kaliforniai vagyonadó-kezdeményezés részletei és ütemterve
• CBPP (fedezeti betéti betét) – A Biden-Harris 2025-ös költségvetési javaslata előtörlesztésként határozza meg a nem realizált nyereségadót
• NBC News – Tudósítás a kaliforniai milliárdosok kivándorlásáról és politikai vitáról
• CBS News – Kaliforniai szavazási kezdeményezés mechanizmusai és aláírási követelmények
• Kaliforniai LAO – A törvényhozási elemző hivatal költségvetési elemzése a javasolt vagyonadóról