A Coinbase elutasítja a Szenátus stabilcoin hozamkompromisszumát a legújabb Clarity Act tervezetben

A Coinbase, az Egyesült Államok legnagyobb kriptotőzsdéje elutasította a... legújabb tervezet kompromisszum a digitális eszközök piacán Clarity Act, amely széles körben tiltaná a stabilcoin hozamokat a tőzsdéken, brókereken és kapcsolt vállalkozásokon keresztül, a ... szerint A puncstálA cég zárt ajtók mögötti üléseken közvetlenül a Szenátus munkatársainak fejtette ki kifogásait a Capitoliumon, nyilvános nyilatkozat nélkül, de a teremben lévők számára világossá téve álláspontját.

Mi az a Clarity Act (Tisztasági Törvény), és miért fontos a hozamra vonatkozó rendelkezés?

A Digital Asset Market Clarity Act egy szövetségi jogszabály, amelynek célja az amerikai pénzügyi rendszer digitális eszközeinek szabályozási keretrendszerének létrehozása. A törvényt a Képviselőház 294-134 arányban fogadta el 2025 júliusában, és a Szenátus Mezőgazdasági Bizottsága is jóváhagyta 2026 januárjában, de azóta elakadt a Szenátus Bankbizottságában egy különösen vitatott rendelkezés miatt: hogy a stabilcoin platformok kínálhatnak-e hozamot a felhasználóknak.

Stablecoin A hozam a platformok által a számlájukon stabilcoinokat tartó felhasználóknak átadott jutalmakra vagy kamatokra utal. A Coinbase esetében ez nem elhanyagolható tényező. A stabilcoinokhoz kapcsolódó bevételek a vállalat teljes 2025-ös bevételének körülbelül 20%-át tették ki, így ennek a rendelkezésnek az eredménye közvetlen kereskedelmi aggályt jelent.

A legújabb tervezet, amelyet a kriptoipar vezetői hétfőn, a bankok képviselői pedig kedden zárt ajtók mögötti Capitol Hill-i üléseken tekintettek át, tovább megy a korábbi verziókhoz képest. Tiltja a stabilcoin-egyenlegekre vonatkozó közvetlen vagy közvetett hozamfelajánlást, és tiltja a banki kamattal gazdaságilag vagy funkcionálisan egyenértékű bármit. A szöveg a tőzsdékre, brókerekre és kapcsolt vállalkozásokra vonatkozik, lezárva azokat a strukturális megkerülő megoldásokat, amelyek korábban lehetővé tették az olyan platformok számára, mint a Coinbase, hogy továbbra is stabilcoin-jutalmakat adjanak a felhasználóknak, még azután is, hogy a GENIUS törvény közvetlenül korlátozta a kibocsátókat.

Hogyan kerültek ide a bankok

Az amerikai bankszektor a Szenátus Bankbizottságának tervezetének első körözése óta lobbizik a stabilcoin hozamokra vonatkozó rendelkezések ellen. Március 5-én az Amerikai Bankárok Szövetsége hivatalosan elutasította a Fehér Ház által közvetített kompromisszumot, amely korlátozott peer-to-peer fizetési kontextusokban engedélyezte volna a hozamot, miközben tiltotta volna azt a tétlen egyenlegek esetében. A kriptocégek elfogadták ezt a kompromisszumot. A bankok nem.

Ez az elutasítás teljesen újraindította a tárgyalásokat, és a három héttel később született szöveg közelebb áll a bankszektor álláspontjához, mint az azt megelőző Fehér Ház javaslatához. 

A Standard Chartered elemzői becslése szerint egy stabilcoin hozamra vonatkozó rendelkezés, ha életbe lép, akár 500 milliárd $ a hagyományos bankoktól a stabilérme-termékek felé történő betétátcsoportosítás 2028-ra. 

Konkrétan mit kifogásolt a Coinbase?

A hétfői találkozót ismerő források szerint a Coinbase kifogásai túlmutattak a hozamkorlátozáson. A főbb aggodalmak a következők voltak:

• A törvényjavaslat tágabb értelemben vett megfogalmazása az „aktív jutalmakról” szól, amely korlátozhatja a cégeket abban, hogy a jutalmakat a számlán végrehajtott stabilcoin-tranzakciók mértékéhez kössék, ami potenciálisan a hitelkártya-jutalmakhoz hasonló felépítésű programokat is érintheti.
• Aggodalmak merültek fel azzal kapcsolatban, hogy a szabályozó hatóságok felhatalmazást kapnak a megengedett tevékenységeket szabályozó szubjektív kritériumok kidolgozására, ami a különböző jutalmazási programok típusai között következetlen végrehajtáshoz vezethet.
• Annak a lehetősége, hogy a kompromisszum az iparág által vártnál nagyobb mértékben akadályozza a stabilérmékkel kapcsolatos termékeket és szolgáltatásokat.

A kriptoipar érdekelt felei vegyes reakciókat fogadtak a hétfői találkozón. Egyes résztvevőket „kellemesen meglepettnek” neveztek a tervezettel kapcsolatban, míg mások, nevezetesen a Coinbase, elégedetlenek voltak. Senki sem vihette magával a szöveg másolatát, és azt nem hozták nyilvánosságra.

A Coinbase vezérigazgatója, Brian Armstrong, akinek nyilvános visszavonása egy korábbi stabilcoin hozamkompromisszum támogatásától hozzájárult a tervezett Szenátus Bankbizottsági jelölési terv összeomlásához, nem kommentálta nyilvánosan az új tervezetet. Ez a hallgatás szándékosnak tűnik, tekintettel a benne rejlő kereskedelmi tétekre.

Fedezze fel az ígéretes projekteket...

Ígéretes projektek...

(Hirdetés)

A cikk folytatódik...

Hogyan reagáltak a piacok az új tervezetre?

A piac azonnali reakciót mutatott. A Circle, az USDC stabilérme kibocsátója és a Coinbase közeli partnere, esett 20% kedden a rekordot jelentő legrosszabb egynapos esést produkálta, körülbelül 5.6 milliárd dolláros piaci értékkel. A Circle részvényei szerdán kissé emelkedtek, bár az elemzők megjegyezték, hogy a rivális Tether keddi különálló híre, miszerint aláveti magát egy auditnak, szintén befolyásolhatta a Circle részvényeit.

A Coinbase saját részvényeit is érintette a változás, ami a befektetők aggodalmát tükrözi, hogy a hozamkorlátozás jelentősen csökkentené a vállalat egyik jelentős bevételi forrását.

Még mindig halad a Clarity Act?

A törvényjavaslat további útja továbbra is bizonytalan. A Szenátus Bankbizottságának még nincs megerősített dátuma a javaslattételre, és a hozamra vonatkozó rendelkezésen túl számos megoldatlan kérdés maradt, beleértve a DeFi-szabályozással kapcsolatos vitákat, az etikai nyelvezetet és a közösségi bankok deregulációs rendelkezéseinek esetleges csatolását, amelyek a jogszabályt egy szélesebb körű politikai tárgyalások körébe vonhatják, amelyek kezelésére eredetileg nem szánták.

Hol áll a kriptoipar?

A Coinbase kifogása egy repedést is feltárt magában a kriptoiparban. Egy iparági telefonhíváson ezen a héten a Coinbase összetűzésbe került más érdekelt felekkel a továbblépés módjáról. Egyes cégek hajlandóak elfogadni a stabilérmék jutalmakra vonatkozó korlátozásokat, ha ez azt jelenti, hogy biztosítják a Clarity Act által biztosított kripto szélesebb körű elterjedését az amerikai pénzügyi rendszerben. Mások, köztük a Coinbase számára, ezeknek a jutalmaknak a feladása kereskedelmileg túl jelentős ahhoz, hogy elfogadják.

A Coinbase szintén egy főszponzor a Fairshake Super PAC hálózatnak, egy kétpárti politikai szervezetnek, amely több millió dolláros választási adományokat tett a kriptobarát jelöltek támogatására, beleértve Donald Trump elnök 2024-es kampányához kapcsolódó adományokat is. Ez a politikai befektetés valódi törvényhozási lendületet adott, de eddig nem hozta meg az iparág által kívánt hozamot.

A frissített tervezet várhatóan a hét végén vagy a jövő hét elején jelenik meg, bár a törvényhozók valószínűleg nem fogják lényegesen átírni azokat a rendelkezéseket, amelyekről már hónapokig tárgyaltak.

Tudástár

1. A Punch Bowl jelentése: Vault: A Coinbase-t nem adták el stabilcoin kompromittálódás miatt

2. A TheStreet jelentéseA Coinbase állítólag ismét elutasítja a CLARITY törvény támogatását

3. A CNBC jelentéseA Coinbase, az a16z és mások több mint 78 millió dollárt fektettek a kriptovalutákat támogató PAC-be a 2026-os választások alkalmából.

4. CoinDesk jelentéseA piaci struktúra-törvény kompromisszuma széles körű reakciókat váltott ki a széttöredezett kriptoközösségből.

5. Reuters jelentéseA Standard Chartered szerint az amerikai bankok akár 500 milliárd dollárt is elveszíthetnek a stabilcoinok miatt 2028-ig.

6. Kongresszusi törvényjavaslat szövege2025. évi digitális eszközpiaci átláthatósági törvény (HR 3633)

7. Szenátus Bankbizottsági vitatervezet2025. évi felelős pénzügyi innovációs törvény