Michael Saylor utalást tett a bitcoin eladására

A Strategy legfrissebb eredményjelentése jelentős változást jelez a vállalat megközelítésében. $ BTCA passzív Bitcoin-felhalmozás helyett aktívabban kezeli mérlegét a részvényenkénti Bitcoin maximalizálása érdekében. Ez a Michael Saylor elnök és alapító által szorgalmazott, régóta fennálló „soha ne adj el” stratégia fordulatát jelenti (@Saylor), és mindezt az első negyedévben elszenvedett 12.5 milliárd dolláros nettó veszteség hátterében teszi.

A „Soha ne adj el”-től a „Vegyél többet, mint amennyit eladsz”-ig

Az eredményhirdetést követően, @Saylor közzétett egy tömör, de lényegre törő frissítést Bitcoin-doktrínájához: „Vásárolj több bitcoint, mint amennyit eladsz.” A megfogalmazás szándékos. A megjegyzések megváltoztatják a vállalat régóta fennálló „soha ne adj el” álláspontját, amely változás a 2026 első negyedéves eredménybeszámoló során történt, ahol a Strategy 12.54 milliárd dolláros nettó veszteségről számolt be.

A hívás során Saylor felvetette, hogy a vállalat esetleg eladja bitcoin-állományának egy részét az osztalékfizetés finanszírozása érdekében, mondván: „Valószínűleg el fogunk adni némi bitcoint osztalékfizetés céljából, csak hogy beoltsuk a piacot, és azt az üzenetet küldjük, hogy megcsináltuk.” Phong Le vezérigazgató hozzátette, hogy a cég akkor fontolóra veszi a bitcoin eladását, „amikor az előnyös a vállalat számára”, miközben hangsúlyozta, hogy a Strategy továbbra is arra összpontosít, hogy nettó bitcoin-aggregátorként működjön.

Az első negyedéves veszteséget a Bitcoin-állományon elszenvedett 14.46 milliárd dolláros nem realizált veszteség okozta, mivel a BTC árfolyama meredeken esett a februári eladási hullám során. A stratégia körülbelül 1.5 milliárd dolláros fennálló osztalékkötelezettséggel rendelkezik, beleértve az évesített elsőbbségi részvények osztalékát és a fennálló adósság kamatait, a jelenlegi USD-tartalékokon alapuló, nagyjából 18 hónapos osztalékfedezettel.

A nettó felhalmozás továbbra is a fő mutató

A stratégiai fordulat kevésbé drámai, mint amilyennek elsőre tűnhet. A nyereségbeszámolón Saylor felvázolt egy olyan keretrendszert, amelyben a Strategy elad egy részét a Bitcoinnak osztalékfizetés céljából, több Bitcoint vásárol, mint amennyit eladott, növeli a teljes hozamát, és továbbra is Bitcoin hozamot generál. Azt is jelezte, hogy a vállalat fontolóra venné a Bitcoin eladását amerikai dollár vásárlása vagy az adósság csökkentése érdekében, amikor ez a Bitcoin részvényenkénti árfolyamát növeli.

A kulcsfontosságú mérőszám a BTC hozam, amely a részvényenkénti Bitcoin növekedését méri az idő múlásával, valamint azt, hogy a stratégia milyen hatékonyan alakítja át a tőkét Bitcoin-kitettséggé a részvényesek számára. A vállalat az év elejétől számított 9.4%-os BTC hozamot és körülbelül 4.97 milliárd dolláros BTC-nyereséget ért el.

A Strategy május 3-án 818 334 bitcoint birtokolt, átlagosan 75 537 dolláros érmeáron, ami a teljes bitcoinkínálat közel 4%-át teszi ki. A jelentős veszteség ellenére a vállalat a legnagyobb vállalati piacon betöltött pozícióját megőrizte. $ BTC A tulajdonos továbbra is érintetlen marad, és a vezetőség a bináris „tartás vagy felszámolás” keretrendszerről az aktív, növekvő tőkekezelésre váltott.

Források:
CNBC: A stratégia szakít a „soha ne adjunk el” Bitcoin-megközelítéssel
CoinDesk: A stratégia a Bitcoin eladását mérlegeli az osztalékok finanszírozása érdekében az első negyedéves nettó veszteség közepette
TheStreet: Michael Saylor stratégiája 12.54 milliárd dolláros nettó veszteséget jelentett az első negyedévben